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估值計算方法有哪些
日期：2023-03-17 14:27:28
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市盈率PE、市凈率PB、市銷率PS不靠譜，PEG雖然比較靠譜，但這種比較簡單的方法公之于眾后，喪失了認知優勢，接下來看看幾種相對比較的估值方式：企業價值倍數、自由現金流貼現、格雷厄姆公式。
企業價值倍數=公司價值÷息稅折舊攤銷前利潤，用英文表示=EV÷EBITDA，公司價值EV=市值+總負債-總現金=市值+凈負債。EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷。
從上面的公式中可以看出，要運用這個公式，需要具備非常強的財務功底，很多人都不具備這方面的能力，比如對于財務功底不強的人，很難從財務報表中發現存貨不實問題，費用少計問題，銷售收入確認問題，以及控股子公司存在“多賬套”及票據涂改等問題。
另一個自由現金流貼現公式（DCF），被譽為投資界最好的估值方式，計算公式如下：
公式的各項解釋如下：
自由現金流=純利潤+折舊-資本性支出-營運資本增加額；
純利潤=EBIT息稅前利潤-稅=EBIT*（1-稅率）；
折舊：利潤里多扣除的非現金項目；
資本性支出：未登記在利潤里，但涉及到現金支出；
營運資本增加額=營運流動資產增加額-營運流動負債增加額；
貼現率：一般取2%~5%；
由公式可以看出DCF估值法不僅需要具備較強的財務功底，還需要對企業的永續經營有比較深入的理解，因為公司中的N就是假設企業永遠不倒閉，那么貼現率的選取就變得非常關鍵，選擇的大一點點，或者小一點點，最后得出的公司估值都會差好幾倍。
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