多次上市未果，郎酒再啟IPO征程，商標所有權歸屬隱患已除?

“根據IPO相關要求，我們請了證券公司、律所、會計師事務所進行各項上市準備，上周五，我們的材料已上報給證監局，相信上市輔導備案公告近幾天就會公布。”日前，郎酒股份副董事長劉毅在一場溝通會上公開透露。

他的話音剛落，8月20日晚間，中國證券監督管理委員會四川省監管局官方網站公布了《郎酒股份輔導備案基本情況表》。情況表顯示，擬上市主體為四川郎酒股份有限公司(簡稱“郎酒股份”)，注冊地是四川省瀘州市古藺縣，保薦機構為廣發證券股份有限公司，輔導備案日期為2019年8月16日。

這標志著郎酒股份終于正式踏上IPO征程，若一切順利，將在明年正式登陸資本市場。

1早有準備

郎酒股份啟動IPO并非一蹴而就，而是早有“預謀”。

1月26日，郎酒集團董事長汪俊林在向瀘州市政府匯報2019年工作計劃時就已表示，郎酒要確保IPO工作順利進行，力爭2020年成功主板上市。時間再往回拉至2018年7月，彼時，瀘州市人民政府在《瀘州市千億白酒產業三年行動計劃(2018年-2020年)》中也提及“到2020年，郎酒股份公司成功上市，主營業務突破200億元。”

為了盡快達成這一目標，郎酒股份在此之前已進行了一系列的變革。

對產品結構進行轉型升級是第一步。近年來，郎酒強推作為中國兩大醬香白酒之一的千元檔青花郎，并將紅花郎事業部變更為青花郎事業部，圖謀高端市場。2019年5月，在青花郎事業部2019年核心經銷商工作溝通會上，郎酒方面宣布，青花郎未來的目標零售價為1500元/瓶，將通過3年內分6次提價來實現，而這一價格直接對標同為醬香型的飛天茅臺。

因此，有業界人士認為，郎酒此舉是欲借勢醬香熱，推動高端化進程，實現品牌的再次跨越，為實現其百億戰略和促進集團上市做鋪墊。

此外，郎酒還對組織架構進行了調整。據記者了解，在明確提出2020年左右上市的目標后，郎酒逐步采取瘦身政策，將下轄六個事業部縮減為紅花郎、小郎酒、郎牌特曲、新郎酒和郎牌原漿五個事業部，此后再次縮編為三個事業部，即青花郎、郎牌特曲和小郎酒。2019年3月，在上述三個事業部的基礎上，郎酒新組建了郎酒莊園事業部和綜合渠道事業部，自此完成五大事業部的戰略布局。彼時，對于這一戰略部署的初衷，郎酒方面在接受媒體采訪時坦言，除了謀求上市之外，還有打造“百年老店”的想法。

白酒行業專家蔡學飛在接受《國際金融報》記者采訪時表示，除了上述舉措，郎酒莊園項目以及郎酒品質研究院的相繼落地也為其提供了品質基礎，進一步加速了郎酒的上市進程。

2歷經坎坷

公開資料顯示，郎酒始于1903年，產自川黔交界有“中國美酒河”之稱的赤水河畔，廠區地處四川省瀘州市古藺縣二郎鎮，而該鎮距離貴州仁懷茅臺鎮僅有49公里。

正是由于這樣特殊的地理位置，這個赤水河旁的川酒品牌不僅有“中國兩大醬香酒之一”的名號，同時也位居川酒“六朵金花”之列。

值得一提的是，在這“六朵金花”中，如今僅剩郎酒和劍南春尚未登陸資本市場。

郎酒曾多次謀求上市，無奈均以失敗告終。

據相關媒體報道，早在2007年，郎酒就已計劃上市，但最終因當時的企業規模和業績水平并非最佳上市時期，暫時止步資本市場。

兩年后，郎酒集團再提上市規劃，并被四川省金融辦列入2009年四川省重點上市培育第一批企業名單，但次年其上市計劃再度終止。

自2015年開始，市場上開始傳言郎酒欲借殼實現“曲線上市”，因此其也多次成為借殼“主角”，緋聞對象包括同為瀘州老鄉的大型化肥企業瀘天化，以及遠在天津的昔日“國產葡萄酒三巨頭”之一王朝酒業。不過，這些傳言最終都未能成真。

時隔10年后，郎酒第三次提出上市計劃，這一次，郎酒顯然有備而來。

“郎酒此次IPO不同以往。”王文華表示，除了自身業績向好之外，目前財政、金融、稅收以及配套產業支持政策將加快其發展的步伐以及上市的進程。

3商標所有權埋雷?

然而，這并不意味著郎酒此番IPO定能勢在必得，商標問題或將成為其上市途中的最大絆腳石。

記者了解到，郎酒是四川“六朵金花”中第一家“國改民”的白酒企業，在此前改制時，集團雖獲得了企業的全部有形資產，卻唯獨未能獲得企業無形資產的重中之重——商標所有權。

記者查閱中國商標網發現，目前郎酒的商標所有權由古藺縣久盛投資有限公司(以下簡稱“久盛投資”)持有。另外，截至2019年8月19日，久盛投資共申請了580件商標，包含“郎酒”、“紅花郎”、“青花郎”等商標。

對于商標問題，據相關媒體稱，按照彼時郎酒改制時提出的對賭協議，郎酒集團需要將郎酒營收做到120億元，才能夠百分之百持有郎酒商標。

根據上市要求，IPO是否能順利過會，商標歸屬問題或成決定性因素之一。

“郎酒正式啟動IPO，說明商標問題已經不會影響到上市計劃。而且，2018年郎酒已重回百億陣營，那么，這或可表明對賭協議中的營收目標應該基本實現。”一名不愿透露姓名的業內人士告訴記者。

據灼識咨詢執行董事王文華向記者介紹，郎酒集團董事長汪俊林正是久盛投資法定代表人，此前地方政府通過劃撥，將郎酒商標轉至久盛投資名下，再通過企業改制讓汪俊林成為該公司實際控制人，從而使汪俊林實現對郎酒商標的間接持有。“這樣一來，郎酒生產性資產和商標資產的最終控制人均是汪俊林，郎酒IPO便因而順理成章了”。

本文源自國際金融報

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